Обвалилось всё: самые большие кризисы в истории фондового рынка
Когда будет следующий фанансовый кризис? Этого мы не знаем, зато можем рассказать про прошлые падения, а история, как мы знаем, циклична
Кризис 1929 года
Самый страшный крах фондового рынка в истории начался в 1929 году и стал одним из катализаторов Великой депрессии. Крах положил конец периоду, известному как «Ревущие двадцатые», в течение которого экономика росла огромными темпами, а фондовый рынок пережил бум.
Индекс Dow Jones Industrial Average вырос с 63 пунктов в августе 1921 года до 381 пункта к сентябрю 1929 года — в шесть раз. Он начал спускаться со своего пика 3 сентября, а затем падение ускорилось 28-29 октября. Индекс Dow в так называемый Черный понедельник 28 числа упал почти на 13% и снизился еще почти на 12% в так называемый Черный вторник 29 числа.
К середине ноября 1929 года индекс Dow потерял около половины своей стоимости. Фондовый рынок был медвежьим, а это означало, что индексы упали более чем на 20%. Индекс Dow продолжал терять в цене до лета 1932 года, когда достиг дна на уровне 41 пункта - на 89% ниже пика. Восстановить значение индекса Dow до докризисного уровня удалось только к 1954 году.
Основной причиной краха фондового рынка 1929 года было огромное кредитное плечо. Многие частные инвесторы и инвестиционные трасты начали покупать акции на марже - они платили только 10% от стоимости акций, а остальное занимали у брокеров. Потребители тоже все чаще покупали товары в кредит. Когда долговой пузырь лопнул, это вызвало величайший крах фондового рынка и экономики в современной истории.
Черный понедельник 1987 года
В понедельник, 19 октября 1987 года, индекс Dow Jones Industrial Average упал почти на 22%. Черный понедельник, как теперь называют этот день, знаменует собой самый большой однодневный спад в истории фондового рынка. Остаток месяца прошел не намного лучше; к началу ноября 1987 года большинство основных фондовых индексов потеряли более 20% своей стоимости.
К краху фондового рынка в 1987 году привело сразу несколько факторов, включая растущий торговый дефицит США, компьютеризированную торговлю и напряженность на Ближнем Востоке. Рост алгоритмической торговли, когда компьютеры совершают автоматические сделки, вероятно, сыграл самую большую роль в этом крахе. Компьютеры, как правило, создавали больше заказов на покупку при росте котировок, и больше заказов на продажу при их падении. Когда заявки на продажу наводнили рынок 19 октября, это заставило других инвесторов в панике продавать бумаги.
Поскольку крах 1987 года был вызван в первую очередь алгоритмической торговлей, а не экономической проблемой, фондовый рынок восстановился относительно быстро. Индекс Dow начал восстанавливаться в ноябре 1987 года и окупил все свои потери к сентябрю 1989 года.
Пузырь доткомов 1999-2000 годов
В конце 1990-х годов стоимость акций интернет-компаний резко возросла. В результате технологический индекс NASDAQ Composite вырос с 1000 пунктов в 1995 году до более чем 5000 пунктов в 2000 году. Но в начале 2001 года пузырь доткомов начал лопаться. 10 марта индекс NASDAQ достиг пика в 5048,62 пункта. Индекс продолжал падать на 76,81%, пока не достиг минимума в 1139,90 пункта 4 октября 2002 года.
Основной причиной этого краха стали переоцененные акции технокомпаний. Многие инвесторы полагали, что интернет-компании, даже те, которые не имеют доходов, однажды станут чрезвычайно прибыльными. В результате они вливали деньги в этот сектор, повышая оценку каждой компании из этой отрасли. Этот пузырь фондового рынка лопнул, когда Федеральная резервная система ужесточила свою денежно-кредитную политику, ограничив приток капитала. NASDAQ снова поднялся до своего пика 2001 года только почти 15 лет спустя.